碳中和是工業品未來5-10年的重大主題，鋼鐵行業又是制造業31個門類中碳排放量最大行業，壓減粗鋼產量、調整生產結構勢在必行。

當前時點暫時還沒有看到對產業端生產有實質性的影響，但多位業內人士判斷鋼鐵供應端在今年的壓縮有望大概率超市場預期。在需求拉動下，行業有望出現明顯的供需缺口，甚至不亞于2017年供給側改革時期。隨之而來的行業利潤中樞有望顯著提升，具有技術研發優勢和品種結構優勢的龍頭企業將長期受益。

對于壓縮產量的具體數字，工信部正在配合國家有關部門制定規劃。從多方反饋的信息看，龍頭鋼廠均在不斷優化高端產品結構，通過工藝創新推動高端品種鋼持續增量，并將圍繞主業密切關注收購兼并機會，延伸產業鏈；對于未來低碳冶金創新路線圖都在著手規劃中。

今年壓減產量勢在必行

工信部自去年12月份以來連續提到鋼鐵產量在2021年要實現同比負增長的目標，并且已經就壓縮產量提出了四種可能的推進方式。在3月1日國新辦新聞發布會上，工信部部長肖亞慶再次重申鋼鐵行業壓減產量勢在必行。壓縮產量的具體數字，工信部正在配合國家有關部門制定規劃。

卓創資訊鋼鐵研究員對財聯社記者分析稱，工信部發文要求2021年必須壓減粗鋼產量，降低噸鋼能耗，控產量方式上或主要考慮節能減排方向，并且冶煉能力上也要進行壓縮，并且未來預期在提高產品性能，降低單位用鋼量方面進行提升。冶煉能力的壓縮上或在于嚴禁新增產能、加強產能置換標準及推進兼并重組等多方面進行，未來置換產能投產依舊較多。后期需重點關注碳減排的任務以及措施落地。

華菱鋼鐵相關人士認為，碳中和符合國家未來綠色發展戰略，對鋼鐵等傳統行業有較大影響。從供給端看，為了滿足碳中和目標，未來較長一段時間鋼鐵行業供給端將受限，尤其是環保不達標企業的產量有可能將被壓減；從需求端看，隨著我國制造業逐漸走向世界，具有技術研發優勢和品種結構優勢的龍頭企業將明顯受益。

據券商研究判斷，雖然在當前時點暫時還沒有看到對產業端生產有實質性的影響，但判斷鋼鐵供應端在今年的壓縮有望大概率超市場預期。在需求的拉動下，行業有望出現明顯的供需缺口，甚至不亞于2017年供給側改革時期。

對此，東吳證券鋼鐵研究員分析認為，碳中和出來后鋼鐵產能天花板出現了，之前壓制鋼鐵股估值的最重要因素消除，政策推動的供給收縮疊加成本紅利有望帶來估值、業績雙升的機會。

該機構認為2021年有望成為鋼鐵股的大年。建議關注龍頭公司，一是基本面更好的板材、特鋼；二是受供給收縮影響更小的龍頭；三是低估值高彈性品種。包括寶鋼股份（600019.SH）、華菱鋼鐵（000932.SZ）、包鋼股份（600010.SH）、鄂爾多斯（600295.SH）、新鋼股份（600782.SH）、南鋼股份（600282.SH）、港股中國東方集團（00581.HK）、鞍鋼股份（000898.SZ）、方大特鋼（600507.SH）、三鋼閩光（002110.SZ）、韶鋼松山（000717.SZ）等。

發力優鋼特鋼，向數字化轉型

據中國鋼鐵工業協會相關負責人介紹，鋼鐵行業的工藝特點決定了碳減排主要通過減少化石能源消耗來實現，主要有三個途徑：一是粗鋼產量達峰；二是推動低碳冶金等變革性技術的研發。；三是有序發展電爐短流程工藝，加大廢鋼的應用，推動廢鋼資源回收利用體系的規范建設。

世界鋼鐵協會數據統計顯示，2020年，中國粗鋼產量達到10.53億噸，占全球粗鋼產量的比重達到56.5%，再創新高，而粗鋼產量的快速增長也導致碳排放總量仍然在持續升高。

從全球制造業來看，世界歐美、日本等制造業發達的強國的特鋼在其本國鋼鐵行業占比在20%左右，日本特鋼在鋼鐵行業占比最高時達到過24%，北歐瑞典最高時甚至達50%以上，而中國目前在10%左右，中國特鋼材料供應離制造業發達國家還有一定差距。

伴隨一國制造業的發展，其對高端材料的使用量逐漸上升，這一趨勢在鋼鐵行業表現為優特鋼的占比不斷提升。增加鋼材的性能能夠在一定程度上減少鋼材的使用量，因此碳中和背景下，特鋼需求或逐漸上升。

華菱鋼鐵相關人士表示，目前碳中和具體政策尚未出臺，但公司一直以來堅持在環保和節能方面進行投入，屬于行業先進企業。預計通過掛鉤節能環保指標而實施限產的政策對公司影響有限。目前，公司品種結構升級創效明顯，優鋼、特鋼比重進一步提升。近兩年的固定資產投資主要是圍繞節能環保、結構調整、提質增效、智能制造等領域展開，預計每年支出30-40億。

作為湖南鋼鐵龍頭企業華菱鋼鐵控股股東，華菱集團官微透露2020年營收首破1500億元，高效品種鋼銷量超1000萬噸，占比提高到50%，比普通材多創效20億元。

據了解，華菱集團聚焦主業，對標世界一流，推進鋼鐵產業鏈延鏈、補鏈、強鏈，構建高效精益生產體系，實現系統提質增效；同時，華菱集團還“牽手”華為等高科技企業，加快大數據、云計算、5G業務場景應用等新技術應用，以數字化智能化轉型為鋼鐵產業可持續發展賦能。

頭部鋼廠正在制定具體規劃方案

鋼鐵工業是國民經濟的重要基礎產業，為中國經濟社會發展做出了巨大的貢獻。但鋼鐵生產主要采用基于以碳元素作為還原劑的主流工藝技術，因此鋼鐵行業是傳統化石能源消耗高密集型產業和高碳排放行業。

“鋼鐵是世界各國關注的重點碳排放行業，在節能減排、低碳發展已成為世界各國共識的大背景下，推進碳減排將成為鋼鐵行業應對氣候變化最重要的舉措，實現低碳高能效綠色發展勢在必行”，全國人大代表，華菱集團黨委書記、董事長曹志強表示。他認為，如何加快制定實施低碳發展計劃和路線圖，全面提升綠色低碳發展水平，是擺在整個鋼鐵行業和每一個鋼鐵企業面前的重大課題。

在充分調研之后，他就降低碳排放，促進鋼鐵企業綠色發展給出四點具體建議。“最為關鍵的第一點是，深入貫徹落實國務院《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》，切實增強綠色低碳發展意識。”曹志強表示，強化意識是確保政策措施落到實處的關鍵。

此外，他還建議制定出臺包括專項資金、綠色金融、稅費減免在內的政策措施，鼓勵鋼鐵企業加大低碳技術研發投入，推動冶金能源結構低碳化；提升碳管理水平，加大對鋼鐵企業低碳轉型的支持力度；推動行業兼并重組，存優汰劣，提高資源能源利用效率，加快碳排放管理標準制修訂，促進實現碳減排。

據了解，華菱鋼鐵作為華菱集團控股上市公司，公司的“十四五規劃”報告正在有序編制中，尚未定稿。預計后續公司將繼續聚焦做精做強鋼鐵主業，并持續關注鋼鐵行業細分領域和區域性重組整合機會以及鋼鐵產業鏈上下游的投資機會。

中原特鋼日前接受機構調研時也表示：碳中和、碳達峰是國策，對中國鋼鐵行業是一個挑戰。公司高度重視、積極應對、積極舉措，2020年公司率先在行業內上線碳排放信息化管理系統；同時，公司在 2021年初已與冶金規劃院展開相關方面的交流和合作，下一步將制定具體的應對方案。

中國寶武相關領導公開透露，將組建技術領域團隊，全面策劃未來低碳冶金創新路線圖，規劃重點科研方向，開展鋼鐵流程低碳冶金工藝技術和碳足跡研究等。

來源：財聯社

原標題：行業觀察|碳中和背景下行業供給端將受限，多家頭部鋼廠正制定低碳冶金等具體方案

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